聚氨酯（PU）是典型的"两体两助"体系——异氰酸酯（MDI / TDI / HDI）与多元醇（聚醚 / 聚酯 / PTMEG）为骨架，催化剂、匀泡剂、阻燃剂与发泡剂为工艺件。两端组分汇合成硬泡、软泡、氨纶、TPU、鞋底、合成革与胶粘剂等制品，再落向家电、建筑、汽车、家具与鞋革集群，回收与化学解聚构成支线闭环。
在规模化交付之外，这条链还有一片以稀缺与认证定价的区域：特种异氰酸酯（CHDI / PPDI / HMDI，单价约为 HDI 的 3—7 倍、全球仅五到六家供应）与高附加值制品（差异化 TPU、风电灌注胶、ETPU、医用与光学级 PU、PCDL、CMP 抛光垫、组合料改性）。这几项的共同点是——门槛不在配方，而在光气资质、客户资产或长周期认证。
力导向图谱：每个节点是一个真实物质/中间体/牌号，边是工艺路径。点击节点切换中心；点边查看工艺类型与备注。可用 ?lite=1 进入简洁模式（跳数 −1、DPR=1、关闭动画）。
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备注—
每个节点按"上游资源 · 中游加工 · 落地点"组织；同一节点在硬泡与软泡里的"落脚"比例不同，副产物与耦合对象也不同。
苯胺 / MDA / 甲苯路线 → 光气化 · 全球五家寡头垄断
MDI 链：纯苯硝化加氢 → 苯胺，与甲醛缩合成 MDA，再光气化；TDI 链：甲苯硝化 → DNT → TDA → 光气化；HDI 由己二胺光气化、IPDI 由异佛尔酮二胺光气化（脂肪族耐黄变体系）。光气剧毒，一体化园区自配套不外售，是产能许可的核心门槛。
MDI 是全球集中度最高的化工品类之一：万华 / 巴斯夫 / 科思创 / 亨斯迈 / 陶氏五家掌握光气化技术，扩产节奏由寡头共同克制；HDI / IPDI 脂肪族体系国内自给率低（HDI 约 30%、IPDI 完全进口），康睿与赢创主导。
聚合 MDI 主供硬泡（冰箱冷链、建筑保温）；纯 MDI 是氨纶 / TPU / 合成革 / 鞋底的基础原料；TDI 主供软泡（家具床垫）；HDI 供 PU 胶粘剂耐黄变固化——NCO 组分决定制品的交联结构。
PO / EO 开环与己二酸缩聚 · OH 组分决定软硬表现
环氧丙烷（PO）有氯醇法 / 共氧化法 / HPPO 三条工艺并存（万华 HPPO 为主力）；环氧乙烷（EO）来自乙烯，供高活性聚醚嵌段；聚酯多元醇用己二酸 + 小分子二醇（BDO）缩聚；PTMEG 走 BDO → THF → 聚合，是氨纶软段；植物油是生物基聚醚路线。
聚醚多元醇是软硬泡的基础树脂（PO-聚醚价差是成本锚）；POP 由聚醚接枝苯乙烯 / 丙烯腈，做高承载软泡；DMC 催化低不饱和度聚醚让软泡回弹与耐久性明显改善；大豆油基多元醇在床垫与座椅泡沫进入规模应用。
聚醚同时供给软泡与硬泡（OH 组分）；POP 供高承载软泡（沙发、床垫）；聚酯多元醇供给 TPU / 鞋底原液 / 合成革；PTMEG 专供氨纶与 TPU 软段——多元醇与异氰酸酯的配比就是制品配方本身。
用量小价值高 · 发泡剂切换与无卤阻燃是两条主线
催化剂：三乙烯二胺 TEDA（赢创 DABCO 类）与辛酸亚锡 T-9 控发泡 / 凝胶速率；匀泡剂为聚醚改性硅油（赢创 / 迈图）；阻燃以添加型磷系 TCPP 为主（硬泡用量最大的单一牌号）；发泡剂经历 HCFC-141b 退出 → 环戊烷主流 → HFO-1233zd 高端渗透；BDO 系扩链剂构建软段-硬段结构。
《基加利修正案》生效后 HCFC-141b 进入削减日程，硬泡发泡剂切换需同步验证导热、阻燃与工艺窗口；抗氧剂（1010 受阻酚）与光稳定剂（UV 吸收剂 + 受阻胺）解决软泡防老化与氨纶耐氯；重钙 / 玻璃微珠填充硬泡降本并稳尺寸。
助剂直接进入软泡 / 硬泡配方：胺锡催化平衡发泡与凝胶、硅油稳泡孔、TCPP 阻燃过欧盟 CPR 法规、环戊烷 / HFO 决定硬泡导热系数——配方核心助剂基本决定制品的档位。
NCO + OH 组分汇合成十类制品 · 组合料厂是交付单元
硬泡 = 聚合 MDI + 硬泡聚醚 + 阻燃剂 + 发泡剂（组合料）；软泡 = TDI / MDI + 聚醚 + POP；氨纶 = 纯 MDI + PTMEG 干法 / 熔法纺丝；TPU = 纯 MDI + BDO + 聚酯 / 聚醚；鞋底原液与合成革用纯 MDI + 聚酯多元醇浇注 / 湿法贴面。
组合料厂（红宝丽、万华节能等）按整机厂需求复配交付；水性 PU 分散体（PUD）替代溶剂型，用于水性合成革、复合胶与木器涂料（VOC 法规驱动）；浇注型弹性体做胶辊、筛网、密封件等工业制品；静音棉（开孔 PU 吸音海绵）与通用软泡同属 TDI / MDI + 聚醚体系，差别在开孔结构与吸声系数，用作轮胎内静音层。
硬泡 → 家电冷链与建筑保温；软泡 → 家具床垫与汽车座椅；氨纶 → 纺织；TPU / 鞋底 / 合成革 → 鞋材革集群；PU 胶粘剂 → 软包装复合并经内饰复合回流汽车——制品层是这条链的"配方交付"界面。
终端排产决定链上景气 · 回收与化学解聚起步
硬泡主落家电与冷链（冰箱 / 冷柜组合料直供整机厂）与建筑保温（防火规范驱动配方）；软泡最大单一场景是家具床垫，其次是汽车座椅 / 方向盘；鞋材与合成革集中莆田、晋江、东莞集群；氨纶纺织集中诸暨大唐袜业集群。
床垫沙发软泡以再粘合泡沫（地毯底垫）回收为主；硬泡化学解聚制多元醇在欧盟法规推动下进入中试——回收料政策与成本决定这条支线的经济性。
终端以排产传导：家电排产 → 硬泡组合料 → 聚合 MDI 与硬泡聚醚；汽车排产 → 座椅软泡与内饰复合 → TDI / 聚醚 / 胶粘剂；家居零售 → 软泡 → POP。任一终端波动都会沿配方关系放大到助剂与异氰酸酯。
单价约为 HDI 的 3—7 倍 · 全球仅五到六家供应 · 门槛是光气资质
常规异氰酸酯是成本竞争，ADI 是供给稀缺：CHDI 约 8.5—14 万元/吨、PPDI 约 10—20 万元/吨，都是 HDI 的三到七倍，且全球只有科思创、万华、东曹、巴斯夫、三井化学等五到六家供应，国内几乎空白。HDI / IPDI 的国产替代已基本完成，国产份额上升带来的是价格跌破而不是溢价——增量空间只能来自下游需求增长。
CHDI 走 4,4′-二氯二苯基甲烷二胺（DCDMA）光气化，PPDI 走对苯二亚甲基二胺（PPDM）光气化，HMDI 走 4,4′-二环己基甲烷二胺（DCHMDA）光气化，与 MDI 同用光气。三种胺前体国内均以进口补充为主，是单体环节之外的真实卡点。
全球仅十余家企业拥有光气生产资质，全部 ADI 路线都无法回避——没有光气资质，ADI 不是技术问题而是许可问题。另一条硬约束是己二腍一体化：HDI 成本大头在己二腍，国产实现后价格已从每吨 8 万元以上降至约 2 万元，非一体化厂商难以在下行价格中保住利润。
不是规模化交付的主流配方 · 门槛在资质、客户资产与认证周期
CHDI 基高透明抗黄变 TPU（3C 电子、鞋材、汽车内饰）与 PPDI 基耐高温低内生热 TPU / CPU（密封、传动）；透湿 PUR、防黄变脂肪族热熔胶等差异化 TPU；HMDI / IPDI 基风电叶片灌注胶与结构胶，已开始替代环氧体系；超临界 CO₂ 物理发泡的 ETPU 中底。要看的不是卡型数量，而是单个卡型的溢价能力与客户绑定程度。
医用聚氨酯的壁垒是生物相容性与器械注册证，但注册证主体是器械厂商而非材料厂，实质是参数控制与客户验证；CMP 抛光垫是聚氨酯预聚体加微球的发泡制品，壁垒在发泡孔径控制与洁净室制造，落点是晶圆制造；光学级聚氨酯缺折射率分档与供应商等基础信息，暂作跟踪。
同批调研里的 CMP 抛光液、显示材料 YPI / PSPI、先进封装 PI 与临时键合胶、高端晶圆光刻胶没有并入本链：它们不是聚氨酯化学——抛光液是磨粒加载液体系，YPI / PSPI 与封装 PI 是聚酰亚胺，KrF / ArF 是聚羟基苯乙烯与丙烯酸酯树脂。这几项在电子化学品链已有对应节点，不在聚链重复建一份。
中间体 20
助剂 20
高附加值制品 12
| 版本 | 数据截至 | 变更 |
|---|---|---|
| 2026.10.17-r7 | 2026-10-17 | 修正 DETA / TETA / TEPA / DPEPA 的上游：此前挂在「胺类催化剂 → 牌号」的品类关系下，并以「PAM 内部是逐级脱水阶梯」为由不加上游——该理由有误。实际工业路线是二氯乙烷氨化法（1,2-二氯乙烷 + 氨水，150–250℃ / 392 kPa 热压氨解，精馏截取不同馏分分离），EDA / DETA / TETA / TEPA / 多乙烯多胺是同一反应器的联产品。现新增中间体「二氯乙烷 EDC」，由乙烯与氯碱液氯加成得到，四者改为接在 EDC 下 |
| 2026.10.17-r7 | 2026-10-17 | 同一条 EDC 氨解路线**不适用于 TEDA（DABCO）**：该路线以二乙烯三胺为主产物、只副产少量三乙烯二胺，且因工艺苛刻早已淘汰；DABCO 主流为哌嗪衍生物环合法（羟乙基哌嗪高温环化，收率 87%+）。故 pu_teda 保持品类关系、不接 EDC |
| 2026.10.17-r7 | 2026-10-17 | 氨（液氨 / 氨水）作为氨解的另一半原料不入图：其上游是煤气化，链内无可推导节点，硬造等于凭空引数据；按链外购入处理，只在边与节点文案中写明 |
| 2026.10.17-r7 | 2026-10-17 | 助剂层补聚乙烯多胺（PAM）凝胶催化剂四个牌号：二乙烯三胺 DETA、三乙烯四胺 TETA、四乙烯五胺 TEPA、五乙烯六胺 DPEPA。它们不进主树脂体系，只在硬泡与浇注料里与 TEDA 并用作凝胶催化剂——大容积浇注（风电叶片灌注、浇注型弹性体）是主战场 |
| 2026.10.17-r7 | 2026-10-17 | 命名口径提醒：DETA（二乙烯三胺，线型）≠ TEDA（三乙烯二胺，桥环 DABCO，即 pu_teda），中文资料常混写；id pu_teda 与 pu_teta 仅差一个字符，检索时不要用前缀匹配 |
| 2026.10.17-r7 | 2026-10-17 | 修正文件头两处陈旧计数：节点注释由 92 更正为 101，增量由「45 节点 / 74 边」更正为「45 节点 / 103 边」（以 56 节点 / 82 边为基线）。这类注释数字无门禁覆盖，靠件数对账发现 |
| 2026.10.17-r7 | 2026-10-17 | 上下游补链：五个牌号节点（TEDA / T-9 / TCPP / 环戊烷 / HFO）此前只有「通用品 → 牌号」一条入边，是死端叶子——从胺类催化剂能点到 TEDA，却点不回发泡配方。现让牌号直接落到实际进入的配方，与通用品的配方边平行 |
| 2026.10.17-r7 | 2026-10-17 | 补下游：浇注型 PU 弹性体原本无落点，新增「工业胶辊与筛网」；差异化 TPU 原本无落点，接入鞋材与 3C / 车漆膜 |
| 2026.10.17-r7 | 2026-10-17 | 补上游：己二腈接入裂解 C4 的 1,4-丁二烯（DNB 法）；DCHMDA 接入环己酮；DCDMA 接入纯苯、PPDM 接入甲苯——这四个 ADI 胺前体此前以孤立源节点出现（图谱里点开只有出边没有入边） |
| 2026.10.17-r7 | 2026-10-17 | 由轮胎链引入「静音棉 Acoustic Foam (PU)」：开孔 PU 吸音海绵，与通用软泡同属 TDI/MDI + 聚醚体系，差别在开孔结构与吸声系数，不是另一套化学；落点为轮胎内静音层 |
| 2026.10.17-r7 | 2026-10-17 | 并入 pu-opportunities 调研中确属聚氨酯的高附加值方向：新增「特种异氰酸酯 / 高附加值制品」两层 |
| 2026.10.17-r7 | 2026-10-17 | 同批调研里的 CMP 抛光液、显示材料 YPI/PSPI、先进封装 PI、高端晶圆光刻胶经核实**不是聚氨酯**（分别是磨粒+载液体系、聚酰亚胺、PI/丙烯酸酯、聚羟基苯乙烯/丙烯酸酯树脂），未并入本链——这四项在电子化学品链已有对应节点（ec_cmp_slurry / ec_pi / ec_underfill / ec_photoresist），不在聚链重复建一份；其中只有 CMP 抛光垫留下，它确实是聚氨酯预聚体加微球的发泡制品 |
| 2026.10.17-r7 | 2026-10-17 | 补齐原链缺口：HDI 与 IPDI 此前只有光气一条上游边，现补上己二腈 → 六亚甲基二胺 → HDI 与 异佛尔酮 → 异佛尔酮二胺 → IPDI 两条胺类前体链 |
| 2026.10.17-r7 | 2026-10-17 | 新增特种异氰酸酯 CHDI / PPDI / HMDI：单价约为 HDI 的 3—7 倍，全球仅五到六家供应，配套 DCDMA / PPDM / DCHMDA 三种胺前体 |
| 2026.10.17-r7 | 2026-10-17 | 多元醇层新增 PCDL 聚碳酸酯二元醇与生物基多元醇，接上 DMC / 1,6-己二醇 / 植物油上游 |
| 2026.10.17-r7 | 2026-10-17 | 高附加值制品层 12 个方向：CHDI 基与 PPDI 基 TPU、差异化 TPU、医用与光学级 PU、风电灌注胶、ETPU、差异化氨纶、汽车内饰水性 PU、组合料改性、固态电池 SPE、CMP 抛光垫 |
| 2026.10.17-r7 | 2026-10-17 | 下游新增 8 个落点：医疗器械、光学镜片与 AR、风电叶片、高端运动鞋、固态电池、3C 与原厂车漆膜、晶圆制造、工业胶辊与筛网 |