上海世佳特科技 SCATTER TECHNOLOGY
14 · 从工业硅到单体、硅油/硅橡胶/硅树脂与高纯牌号

有机硅产业链
供给端被减产与关停锁住,价格由 DMC 单体定价

这条链的定价逻辑不在下游,在供给侧的减产与关停。
2025 年 12 月,主流有机硅单体企业集体减产 30%,同期海外陶氏关闭英国巴里工厂(14.5 万吨,2026 年中期)—— 一边是国内主动收缩、一边是海外被动退出,两个动作叠加把行业从「国内过剩 + 海外稳定」推到「国内紧平衡 + 海外退出」,结果是 2026 年供需缺口预计扩大至 11.2 万吨(上海证券)。
往下看,需求端并不弱:聚硅氧烷占有机硅总用量 90% 以上,2024 年下游结构是硅橡胶 59% / 硅油 38.77%(头豹研究院);中国化信预测 2025—2030 年需求年均增长 8.5%、2030 年达 325 万吨。⇒ 缺口不是需求塌出来的,是供给自己收的。
往上看,成本闸门是工业硅 —— 它同时是「双碳」高碳排高耗能行业清单成员(与纯碱、氯碱、磷化工、煤化工并列),所以双碳约束与反内卷供给约束叠加,这是本链成本的根变量;反内卷协同给的目标价是 DMC 13500 元/吨。
但真正的分水岭在2027 年 1 月:多家企业规划新增产能合计 135 万吨(合盛硅业 40 万吨、鲁西化工 30 万吨、东方希望 20 万吨、内蒙恒业成 15 万吨、云南能投 10 万吨、兴发集团 10+10 万吨)—— 这批产能落地与否,决定 2026 年的紧平衡是周期反弹还是新一轮过剩。
另一头要分清两种产品:普通硅油与混炼胶是充分竞争的价格战,而高纯牌号(半导体级硅橡胶 ss 仅 55、光刻胶感光基团硅烷 ss 45 进口为主、LSR 部分进口)才是有壁垒的部分 —— 两者不能一起读。

图谱 / GRAPH

以中心节点看 ±2 跳的关联

力导向图谱:每个节点是一个真实物质/中间体/牌号,边是工艺路径。点击节点切换中心;点边查看工艺类型与备注。可用 ?lite=1 进入简洁模式(跳数 −1、DPR=1、关闭动画)。

中心节点

名称—

详情

层级—

在链中的角色—

影响—

悬停边

类型—

备注—

© 上海世佳特科技有限公司 · 产业链图谱与节点关系数据 · 引用请注明出处

节点 / NODES

关键节点与耦合

每个节点按「资源与成本 · 单体与路线 · 材料与牌号 · 配方与制品 · 高值方向 · 落地点」组织;本链有三条主线 —— 供给收缩线(减产 30% + 陶氏关停 14.5 万吨 → 缺口 11.2 万吨 → 13500 元/吨协同目标)、成本闸门线(工业硅的双碳与反内卷双重约束)、产品分层线(普通硅油/混炼胶 ↔ 高纯半导体级与感光基团硅烷)。

01

供给收缩才是涨价的真来源(缺口 11.2 万吨)

集体减产 30% + 陶氏关停 14.5 万吨 · 2027 年又排 135 万吨

两个动作

2025 年 12 月,主流有机硅单体企业集体减产 30%(按计划执行、企业不违约);同期海外陶氏宣布 2026 年中期关闭英国巴里基础硅氧烷工厂,涉及产能 14.5 万吨。一个国内主动收缩、一个海外被动退出,两件事一起把行业格局从「国内过剩 + 海外稳定」推到「国内紧平衡 + 海外退出」(上海证券),对应 2026 年供需缺口预计扩大至 11.2 万吨(上海证券 / 东海证券)。

需求并不弱

缺口不是需求塌出来的。聚硅氧烷占有机硅总用量 90% 以上,2024 年下游需求结构是硅橡胶 59%、硅油 38.77%(头豹研究院);中国化信预测 2025—2030 年中国有机硅需求年均增长 8.5%,2030 年达 325 万吨。头豹同时指出:2025—2026 年底前无新增产能规划,准入门槛提升导致小产能加速出清 —— 供给侧的纪律是有制度基础的,不只是临时减产。

但 2027 年是分水岭

紧平衡的持续性取决于一件事:2027 年 1 月多家有机硅企业规划新增产能投产,合计 135 万吨 —— 合盛硅业 40 万吨、鲁西化工 30 万吨、东方希望 20 万吨、内蒙恒业成 15 万吨、云南能投 10 万吨、兴发集团 10+10 万吨(国金证券《基础化工行业 2026 年度报告》)。开源证券的判断是 2026—2027 年新增产能十分有限(仅 10 万吨)、价格价差持续扩大 —— 这两个数字并不矛盾:前者说的是已投成的产能,后者说的是规划。研究这条链必须把「已投产」与「规划中」分开,否则会在 2027 年上半年看错方向。

关键监测

DMC 价格与「DMC—工业硅」价差;主流企业开工率与减产执行率;海外单体厂关停/复产公告;季度新增产能实际投产进度(区分规划与投产);期货与现货库存。

主要厂商

单体:合盛硅业、新安股份、兴发集团、东岳硅材、蓝星星火、东方希望、鲁西化工;D4 与硅橡胶:东爵有机硅;海外:陶氏、瓦克化学、迈图、道康宁。

02

成本闸门在工业硅(双碳 × 反内卷)

工业硅是双碳高耗能清单成员 · 反内卷目标 DMC 13500 元/吨

为什么是工业硅

本链的成本根变量是工业硅,理由有两条互相独立的:一是它是单体最大的原料成本,二是它被列入「双碳」高碳排与高耗能行业清单(与煤化工、纯碱、氯碱化工、磷化工、碳纤维、生物发酵、粘胶纤维并列)。清单成员的含义是在产装置具有「牌照」优势、逐步获得供给优化 —— 于是双碳约束与反内卷供给约束叠加,这不是一句环保口号,而是两条同时收紧的供给曲线。

一体化的两个分水岭

单体厂的现金成本取决于两件事能不能自制:氯甲烷(自产氯甲烷是单体厂一体化程度的第二个分水岭)与甲醇(外购甲醇的成本下限由「油制—煤制」价差决定)。所以同一家企业的成本竞争力差异,很大一部分来自它有没有把上游氯碱、甲醇、甲烷氯化物装在一起,而不是来自单体的工艺参数。

两条工艺路线

直接法(工业硅 + 氯甲烷 → DMDC)是国内主流,一体化依赖度直接决定单吨现金成本;间接法(工业硅 → 三氯氢硅 → DMDC)路线更清洁但中间体成本与副产分离负担更重。路线选择是产能决策的核心变量 —— 它同时决定一家企业是「买氯甲烷的加工商」还是「有氯碱配套的一体化厂」。

关键监测

工业硅价格与「工业硅—DMC」价差;动力煤与电价;甲醇价与「油制—煤制」价差;氯甲烷自给率;反内卷协同目标的执行进度(DMC 13500 元/吨)。

主要厂商

工业硅:合盛硅业、新安股份、兴发集团、东方希望、鲁西化工;全产业链一体化样本(新安股份:从硅矿开采、工业硅冶炼、有机硅单体合成到下游终端产品);煤与电:中国神华、兖矿能源、国家能源集团。

03

五种材料两种竞争(普通料红海 vs 高纯料壁垒)

硅油/混炼胶价格战 · 半导体级 ss 55 · 感光基团硅烷 ss 45

材料谱系

聚硅氧烷往下开成五个材料族:硅油(黏度指数与硅羟基残留决定牌号)、硅橡胶(HTV 高温硫化混炼胶 / RTV 室温硫化 / LSR 液体三种形态)、有机硅树脂(苯基/乙烯基改性,进口替代进度是看点)、硅烷偶联剂(出口占比高、汇率敏感)、以及消泡剂与表面活性剂等小包装高值细分。2024 年的需求结构是硅橡胶 59%、硅油 38.77%,所以硅橡胶才是主战场。

景气弹性在混炼与单体之间

混炼环节的议价权高于单体环节:白炭黑成本占比高,混炼胶与生胶之间有一道加工价差。实测印证了这个传导 —— 东岳硅材 2026Q1 归母净利润 1.83—2.03 亿元、同比 +397.02%~451.34%(开源证券),驱动是 2025 年 12 月以来行业产品价格上涨并回归合理区间、毛利率显著提升;兴发集团 2026—2028 年营收 29.6 / 31.1 / 32.7 亿元、同比各 +5.0%,毛利率 10.0% / 11.0% / 12.0%。⇒ 涨价先落在单体,再传到混炼,读混炼企业的季报时要区分是原料涨还是产品涨。

两种完全不同的竞争

普通硅油与通用混炼胶是充分竞争的价格战;高纯牌号是另一套逻辑:半导体级硅橡胶 ss 仅 55(部分进口)、光刻胶感光基团硅烷 ss 45(进口为主)、LSR 液体硅橡胶部分进口、乙烯基硅氧烷 ss 65、功能性硅烷单体 ss 60 —— 这几个节点的进口依赖是本链真正的卡脖子处,瓶颈在高纯乙烯基封端料与低离子填料。把这两类放一起算平均毛利率,会得到毫无意义的结论。

关键监测

生胶与混炼胶价差、白炭黑成本占比;硅油黏度指数分档报价;高纯 LSR 与高纯填料的进口量;功能性单体的牌号溢价;有机硅树脂的进口替代进度。

主要厂商

混炼胶与 RTV:蓝星、东爵有机硅、兴发集团;LSR 与树脂:东爵有机硅、迈图、道康宁、瓦克化学;硅烷偶联剂:宏柏新材、赢创、埃肯;气相白炭黑:联瑞新材。

04

高值方向(认证周期才是壁垒)

半导体级 ss 55 · 感光基团硅烷 ss 45 · 硅碳前驱体与 3D 打印助流是新方向

认证周期是壁垒本体

本链最值钱的四个方向共同的壁垒不是技术难度,而是认证周期长:半导体级硅橡胶的离子与挥发物指标认证周期长、国产化率仍低;光刻胶感光基团硅烷 ss 45、进口为主,国产光刻胶配套的验证进度直接决定国产光刻胶能不能落地;医疗/医用硅胶要过医疗注册与认证周期,进口品牌在高等级市场占优;航空航天硅橡胶制品的国产化比例与高温特种牌号认证进度是看点(实测:高端特种硅橡胶漆布存在国内供给缺口,科强股份年产 50 万平方米特种高性能有机硅橡胶制品项目拟投资 17,862.05 万元、建设周期 24 个月)。

两个新方向

硅碳负极前驱体是这条链值得单独跟踪的分支:它把单体装置的产能导向动力电池材料,逻辑是单体装置是否转产前驱体的成本账。这条线目前 ss 60、部分进口,国产供给还没起来 —— 但它说明了一件事:单体厂的下一个竞争维度不是多建单体,而是往高值材料走。
另一个是 3D 打印助流剂:纳米气相 SiO₂(粒径 7-40 nm,远小于金属粉的 20-63 μm)均匀包覆粉体表面形成物理隔离层,改善铺粉均匀性、抑制团聚 —— 这让硅微粉从「橡胶填料」多了一个「金属 3D 打印耗材」的身份。但这条线的约束很硬:添加量只有 0.05-0.3 wt%,过量会在激光熔化时引入夹杂、降低致密度与力学性能;且亲水型与疏水型适用的粉床不同(疏水型更适配 316L / 钛合金粉床)。高端 3D 打印粉用牌号仍偏向进口以保证批次稳定性,国产厂商已在助流剂领域实现突破。

还有一条回收线

废旧硅橡胶回收再生(ss 70、国内为主)是本链的结构性变量:回收再生料与原生料的价差、以及回收覆盖率决定这条路能不能闭环。热固性硅橡胶的解聚工艺成本是它的门槛 —— 与环氧链的情形类似(热固性材料不能熔融再加工),所以这条线短期更像成本项而非供给项。

关键监测

高纯牌号国产化率与验证进度;半导体级硅橡胶的离子/挥发物认证周期;硅碳负极装车节奏与前驱体产能;3D 打印助流剂的添加量上限(0.3 wt%)与疏水型牌号渗透;废旧硅橡胶回收量与再生料价差;医疗器械注册与集采节奏。

主要厂商

高纯与特种:道康宁、迈图、瓦克化学、信越化学、赢创、埃肯;硅碳负极前驱体:新安股份;3D 打印助流:赢创、卡博特、瓦克、壹石通;航空与高端制造:华密新材、中昊晨光、航天电器、中航光电。

05

八个落点怎么读(建筑拖累 vs 新能源拉动)

地产链下行 vs AI 与动力电池 · 同一个单价两种命运

被拖累的一端

建筑与幕墙是本链最直接受地产链下行拖累的落点(房屋新开工与竣工面积、幕墙工程量)。建筑密封胶与结构胶这两块正好又是国内企业的主战场(硅宝科技、回天新材、道康宁、迈图)—— 也就是说本链最大的国内产能敞口,正好对着最弱的下游。这是判断 2026 年业绩时必须先分清的一件事:单体涨价能不能覆盖胶端的量缩。

被拉动的一端

另一端是电子电器与新能源汽车(三电排产、功率器件与算力硬件出货)、光伏与新能源(组件排产与招标、储能装机)、消费电子、电力绝缘(电网投资与特高压核准投运)。导热 TIM 这一块尤其值得注意:AI 算力与动力电池的热管理需求是主要拉动,且它落在 ss 72(部分进口)—— 也就是有国产替代空间的那一侧。

还有两个高认知的

纺织服装这条线的传导链最短也最直接:印染订单量与整理助剂单价,出口纺织景气度直接传导到硅油整理剂;航空航天的国产化比例是长周期变量(军机与民机批产节奏)。医疗健康则要看医疗器械注册与出口量、医用耗材集采节奏 —— 集采对通用件的量是压的,对高认证件的价是稳的。

关键监测

房屋新开工与竣工面积、幕墙工程量;新能源车产量与三电排产;组件排产与储能装机;电网投资完成额与特高压投运;印染开工率与纺织服装出口;医疗器械注册与集采节奏。

主要厂商

建筑与密封:硅宝科技、回天新材、旗滨集团;新能源与电子:宁德时代、比亚迪、隆基绿能、晶科能源、阳光电源、中昊晨光;电力与航天:特变电工、中材科技、航天电器、中航光电。

06

怎么读这条链(三条判断顺序)

先看供给事件 · 再看产品分层 · 最后看落点分化

第一步:看供给事件

本链的价格由供给事件驱动,不由需求驱动。所以先看三件事:主流企业减产执行率、海外单体厂关停/复产、季度实际投产进度。研报里「2026 年缺口 11.2 万吨」与「2027 年 1 月新增 135 万吨」这两个数经常同时出现,区别只在一个是缺口、一个是规划 —— 混读会得出完全相反的结论。

第二步:分产品层级

再分清普通料与高纯料。普通硅油与通用混炼胶是价格战,毛利率随原料波动;高纯牌号(半导体级 ss 55、感光基团硅烷 ss 45、LSR 部分进口)有认证周期护着,毛利率稳但增速受认证节奏限制。把两者混在一个平均数里,结论必然错。

第三步:看落点分化

最后看落点。建筑密封胶对着地产下行的量缩、导热 TIM 对着 AI 与动力电池的增量、纺织硅油对着出口景气 —— 同一个 DMC 价格,在不同落点上是完全不同的利润。研究端读这条链的正确顺序是:先读供给事件,再读 DMC 价格,最后才看下游需求;顺序反了就会把供给收缩造成的涨价读成需求回暖。

关键监测

DMC 价格与价差、开工率与库存、季度投产进度、高纯牌号进口量与国产化率、竣工与排产数据。

主要厂商

综合看:合盛硅业、新安股份、兴发集团、东岳硅材、蓝星星火、东爵有机硅、宏柏新材、硅宝科技、中昊晨光。

节点速查 / NODES

本链 52 个节点

每个节点一张详情页:口径、上下游、事件与关联期货。点击进入,在图谱中浏览关联,或用站内搜索直达。

修订记录 / REVISIONS(7)
版本数据截至变更
2026.11.03-r12026-11-03首版发布:按「资源与基础原料 → 单体与中间体 → 有机硅材料 → 配方与制品 → 高附加值与应用级产品 → 下游应用」6 层级组织 52 节点 / 74 边,中心节点取有机硅单体 DMC
2026.11.03-r12026-11-03两条工业路线都进图:直接法(工业硅 + 氯甲烷 → 二甲基二氯硅烷 DMDC,主流,一体化程度决定成本)与间接法(工业硅 → 三氯氢硅 → DMDC)
2026.11.03-r12026-11-03语料实证:2026 年有机硅供需缺口预计扩大至 11.2 万吨(上海证券 / 东海证券);2025 年 12 月主流单体企业集体减产 30%;陶氏 14.5 万吨英国巴里工厂 2026 年中期关闭;2026—2027 年新增产能仅 10 万吨;2027 年 1 月规划新增合计 135 万吨(合盛 40 / 鲁西 30 / 东方希望 20 / 内蒙恒业成 15 / 云南能投 10 / 兴发 10+10 万吨,国金证券);反内卷协同目标 DMC 13500 元/吨
2026.11.03-r12026-11-03需求结构写入 material 层:聚硅氧烷占有机硅总用量 90% 以上,2024 年下游需求结构硅橡胶 59% / 硅油 38.77%(头豹研究院);中国化信预测 2025—2030 需求年均增长 8.5%、2030 达 325 万吨
2026.11.03-r12026-11-03工业硅节点写明「双碳 / 反内卷」双重供给约束:工业硅属高碳排与高耗能行业清单成员(与纯碱、氯碱、磷化工、煤化工并列)
2026.11.03-r12026-11-03⚠️ 同名异物修正(连带修既有缺陷):原 puhe 链的 pu_silicone(匀泡剂 = 聚醚改性硅油表面活性剂)与 thm_silicone(有机硅 DMC)共用 node_id 后缀 silicone,被 build_chain_shared_nodes.py 按后缀归并成一个逻辑节点 ⇒ 跨链共同敞口统计失真;本轮把 pu_silicone 改名为 pu_silicone_surfactant(身份被重新认定:它是配方助剂级表面活性剂,不是硅油本体,更不是 DMC),改后后缀归属干净:silicone = silicone + thermal(都是有机硅 DMC)、silicone_oil = silicone + thermal、silicone_surfactant = puhe 独有。站点尚未部署 ⇒ 无 URL 迁移成本
2026.11.03-r12026-11-03跨链共享:工业硅 / 液氯 / 甲醇 / 甲烷 / 氯甲烷 / 煤炭 / 天然气 / 石英石 / 高纯石英砂 / 二甲基二氯硅烷 DMDC / 硅油 / 有机硅树脂 / 硅橡胶 VMQ / 硅烷偶联剂 / 导热 TIM

数据范围:本链节点的"主要厂商"列示的是行业内常被引用的代表企业,用于方向性参考;具体供货能力、价格、产能利用率请以企业披露与私下核实为准。本页不构成投资建议或商业承诺。

下一步 / Next step

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